光大期货：11月20日矿钢煤焦日报

　　螺纹钢：

　　昨日螺纹盘面继续上涨，截止日盘螺纹2501合约收盘价格为3322元/吨，较上一交易日收盘价格上涨43元/吨，涨幅为1.31%，持仓增加4.72万手。现货价格上涨，成交回升，唐山地区迁安普方坯价格上涨20元/吨至3080元/吨，杭州市场中天螺纹价格上涨20元/吨至3410元/吨，全国建材成交量13.51万吨。国家统计局最新数据显示，2024年10月份，中国钢筋产量为1771.6万吨，同比下降1.9%；1-10月累计产量为16281.3万吨，同比下降14.3%。随着需求回落及钢厂利润下降，近期部分钢厂检修增多，供应压力有所减缓。10月地产销售明显改善，基建增速也有所回升，对市场信心有一定提振。预计短期螺纹盘面震荡整理运行。

　　铁矿石：

　　昨日铁矿石期货主力合约i2501价格继续上涨，收于776元/吨，较前一个交易日收盘价上涨15元/吨，涨幅为2%，成交35万手，减仓1.9万手。  港口现货价格有所上涨，日照港PB粉价格上涨14元/吨至769元/吨，超特粉价格上涨13元/吨至658元/吨。  基本面来看，澳洲由于港口检修增多，发运量有所下降，巴西发运量有所回升，到港量也有所回升。需求端，由于长流程钢厂仍有利润，短期钢厂仍有生产动力，铁水产量预计保持235万吨的高位水平，对需求有所支撑。库存端，据mysteel数据显示，中国47港进口铁矿石库存总量15872.7万吨，较上周一增加90.1万吨。港口库存小幅累库，钢厂库存有所下降，钢厂以按需补库为主。多空交织下，预计短期铁矿石盘面震荡运行。

　　焦煤：

　　昨日焦煤盘面上涨，截止日盘焦煤2501合约收盘价为1293元/吨，较上一个交易日收盘价上涨16.5元/吨，涨幅1.29%，持仓量减少4015手。现货方面，山西临汾地区主焦煤（A10、S0.45、G70）下调30元至出厂价1470元/吨。蒙煤市场偏弱运行，甘其毛都口岸蒙5#原煤1070元/吨跌15；蒙3#精煤1280元/吨持平，线上竞拍情绪回落。供应方面，市场情绪回落，贸易商观望为主，煤矿出货转弱，竞拍市场底价成交为主，仍有流拍情况存在。需求端，焦炭第三轮提降落地后，焦企焦化利润走弱，原料采购积极性减弱，采买需求有所推迟，钢材价格反弹带动市场情绪，政策支持预期仍在，预计短期焦煤盘面震荡运行。

　　焦炭：

　　昨日焦炭盘面上涨，截止日盘焦炭2501合约收盘价1944.5元/吨，较上一个交易日收盘价上涨21.5元/吨，涨幅1.12%，持仓量减少27手。现货方面，港口焦炭现货市场报价持稳，日照港准一级冶金焦现货价格1690元/吨，较上期持平。供应端，原料煤现货价格回落，焦炭提降落地但是焦企仍有微薄利润，焦企开工率基本维持，出货节奏较前期放缓。需求端，部分钢厂焦炭库存充足，对于原料采购有所推迟，政策对于房地产市场仍有支撑，钢材价格反弹带动市场情绪，预计短期焦炭盘面震荡运行。

　　硅铁：

　　周二，硅铁主力合约震荡走强，报收6366元/吨，环比下调0.79%。主产区72号硅铁汇总价格5950-6100元/吨，部分地区较前一日下调30-50元/吨。近期市场情绪波动仍需关注，昨日黑色板块走势偏强，硅铁价格重心随之上移。基本面来看，供需格局仍略显宽松，硅铁产量当周值仍位于历史同期高位，需求端，主流钢招价格仍未敲定，市场静待主流钢招价格指引，样本企业硅铁需求量环比微增，但仍低于历史同期水平。成本端，主要原材料价格相对稳定，库存水平中性。整体来看，基本面的驱动有限，预计短期硅铁价格震荡运行为主，关注主流钢招价格及市场情绪变化。

　　锰硅：

　　周二，锰硅主力合约震荡走强，报收6244元/吨，环比上涨0.64%，6517锰硅市场价5800-6050元/吨，较前一日基本持平。近期市场情绪仍有反复，昨日黑色版块再度走强，锰硅期价重心小幅上移。市场都在关注的主流钢招价格终于敲定，最终定价6280元/吨，较二询价格上调80元/吨。基本面来看，锰硅生产企业开机率相对稳定，北方开机率明显高于南方，周产量环比基本持平。需求端，样本钢厂需求量当周值环比基本持平，主流钢招价格确定后，短期需求或有一定释放，但整体改善程度预计有限。成本端的支撑增强，海外UMK、Jupiter12月对华锰矿报价均小幅上调。库存端的压力仍不容忽视。综合来看，供需层面暂无较大变化，基本面的驱动相对有限，预计短期锰硅价格震荡运行为主。此外，关注市场情绪变化。